在全球供应链重构与“China+1”战略持续推进背景下，日韩及中国台湾地区制造业正加快向越南布局，推动东亚制造体系出现新的空间分工变化。本文围绕日韩台产业向越南转移的动因、产业结构及落地情况展开分析，并结合遥感影像对典型制造项目扩建情况进行验证。

研究发现，当前越南承接的产业主要集中于电子制造、显示模组、PCB及相关配套领域，呈现“韩资主导规模、日资强化配套、台资延伸链条”的结构特征。从遥感变化情况看，相关项目已由前期投资布局逐步进入产能形成阶段，且扩建活动主要依托既有工业园区展开，反映出越南产业承接仍高度依赖区域供应链协同。

总体来看，“China+1”并不意味着中国制造体系被替代，而是东亚供应链正由单中心结构向多节点协同结构演变，中国则逐步由终端制造中心向区域供应链关键支撑节点转变。

一.全球供应链重构与“China+1”战略兴起

1.多重压力叠加驱动的战略分散化

“China+1”战略，简单来说，就是很多跨国企业在保留中国生产体系的同时，再把一部分产能放到其他国家，以降低风险、分散供应链压力。这一趋势并不是某一家企业单独做出的决定，而是近几年全球供应链调整的大背景下逐渐形成的。

2018年中美贸易摩擦升级后，美国对部分中国商品加征关税，使很多依赖美国市场的企业开始重新考虑生产布局。之后，美国又推出《芯片与科学法案》《通货膨胀削减法案》，欧洲也开始强调“供应链安全”和“战略自主”，更进一步推动企业将生产基地向多个国家分散。与此同时，中国制造业的人工、土地等成本逐渐上升，而越南等东南亚国家在劳动力成本、税收政策和出口便利性方面开始展现优势。特别是越南，近年来陆续签署了CPTPP、EVFTA等多个自由贸易协定，在出口欧美市场时具有一定便利条件，因此逐渐成为不少企业新的投资方向。另外，新冠疫情期间全球供应链受到冲击，也让越来越多企业意识到，过度依赖单一生产基地存在风险。

因此，从2021年开始，全球制造业明显加快了供应链多元化布局。东盟地区吸引外资能力持续增强，也反映出全球产业链正在向“多节点”方向发展。在这种背景下，越来越多企业开始从过去“只在中国生产”，转向“以中国为核心、同时布局其他国家”的模式，而越南则成为当前最主要的产业承接地之一。

2.越南战略承接条件

越南能成为“China+1”战略的首选目的地，得益于其显著的结构性比较优势：政策环境上，越南政府对外资制造业提供企业所得税优惠、土地租金减免及出口加工区等系统性激励，助力FDI增长；要素禀赋上，其拥有67.3%劳动年龄人口的“黄金人口结构”，且地理位置临近中国、北部工业省份与桂粤产业联系紧密，可维持供应链连续性；FDI规模上，2024年有114个国家和地区对越投资，实际到位外资253.5亿美元，其中加工制造业占比达81.4%。

二.日韩台产业向越南转移情况

1.两波驱动叠加，越南制造业加速崛起

越南承接日韩台产业转移，大致可以分为两个阶段。第一阶段是在20世纪90年代，当时越南凭借较低的劳动力成本，开始吸引日韩企业布局劳动密集型制造业，为后续产业发展打下基础。第二阶段则是在2018年中美贸易摩擦升级后，“China+1”战略快速推进，越来越多企业开始把部分产能从中国转移到越南，产业转移速度明显加快。

这种趋势在近几年的外资数据中表现得非常明显。2025年上半年，越南FDI注册资本达到215亿美元，同比增长32.6%，创近15年来同期新高。其中，追加投资增长超过1倍，说明不少已经进入越南的企业仍在持续扩大投资。进入2026年后，这种趋势依然延续，前两个月新注册外资同比增长61.5%，实际到位外资也达到近五年同期最高水平。从行业结构看，加工制造业依旧占据主导，占外资总额约73%，说明当前进入越南的资金仍主要集中在制造业和供应链相关领域。

2.日本企业方面，布局以长期制造体系为主

日本企业以汽车零部件与精密电子制造为核心，形成了较为完整的在越产业配套。

住友电工（SEI）是布局最深的日本制造商之一，其河内升龙工业园区全资子公司自2002年投产以来已历经16次增资，年产柔性电路板90万㎡，最新增资2740万美元继续扩产，全部产品出口；住友电装（Sumitomo Wiring Systems）在越建有多个汽车线束工厂，早在2008年即落地第三家线束生产公司，直接配套本田、丰田等日系车厂在越南本地组装，形成“整车+线束”的上下游垂直联动格局。

佳能在河内及北宁设有打印机与相机生产基地，松下则是20世纪90年代最早进入越南的日本跨国企业之一，北部家电工厂群持续稳定运营。整体而言，日本企业在越布局以存量深耕为主，投资周期长、本地化程度高。

3.韩国企业方面，规模占主导，高端产线加速落地

韩国企业凭借三星、LG两大集团的持续重注，主导着越南外资格局的基本盘。

三星是越南最大单一外资主体，截至2025年2月总注册投资资本已达232亿美元，2024年越南工厂营收与出口额分别达625亿和544亿美元；三星总裁李在镕明确表态，未来三年将持续加大在越投资，并将越南打造为三星最大的显示模组生产基地，配套OLED面板后端加工线预计2026年前后建成投产。在本土供应链培育方面，自2014年至今三星已将越南本地供应商从零培育至306家，产业生态持续深化。

LG集团方面，LG Display于2024年11月再获批追加10亿美元投资，在越总投资额升至56.5亿美元，海防工厂月产OLED屏幕1400万片，年出口额达58亿美元。值得关注的是，受2025年美国关税冲击影响，LG电子已暂停部分家电产品扩产计划，关税变量对企业投资节奏的扰动效应开始显现。

4.中国台湾企业方面，产业扩张呈现加速趋势

中国台湾企业在越南的布局已从单一代工组装向产业链全链集结与高端制造延伸演进。

富士康（鸿海）是台湾在越投资规模最大的企业，2024年越南工厂收入增长超过70%，2025年目标继续增长50%；在策略层面，其已由单纯绿地建厂转向绿地投资与兼并收购并举——2025年先后收购歌尔电子越南25%股权及全资并购越南富山科技。在产品线升级上，鸿海子公司讯芯科技宣布在北江省投资8000万美元建设集成电路工厂，专注共封装光学（CPO）元件生产，预计2026年12月全面量产，年产能450万片，标志着台企在越南的产品层级已开始向高附加值半导体器件迈进。

笔电代工方面，广达、仁宝、纬创、英业达、和硕六大巨头已全数落地，广达越南工厂产能规划到2028年达900万台；与此同时，可成科技、巨腾国际、春秋电子等零部件厂商密集跟进，越南本土配套体系逐步从整机代工向零部件本地化延伸，供应链纵深不断拓展。

综合来看，日韩台产业向越南转移呈现出“韩资主导规模、日本强化配套、台资推动链条延伸”的三元结构。

三.遥感验证情况

为验证上述产业转移的实际落地情况，选取典型企业进行遥感监测分析。

1.富士康精密电路有限公司

富士康精密电路有限公司位于越南北宁省仙游县南新合领工业区（坐标：21.127999°N，106.089760°E），为台资在越布局的重要精密电路板制造节点。对比2024年11月7日与2026年1月10日两期遥感影像可见，该厂区新增一处规则矩形建筑，平面尺寸约为250米×140米，按影像测算，其建筑占地面积约为3.5万平方米。相较前期影像，新增区域由施工裸地逐步转变为完整建筑轮廓，表明厂区存在较为明显的扩建活动。

2.佳能仙山工厂

佳能仙山工厂位于越南北宁省仙游县仙山工业区（坐标：21.131478°N，106.003901°E），为佳能在越重要的打印机生产基地。对比2024年11月7日与2026年1月10日两期遥感卫星影像显示，该厂区东侧区域正在实施扩建工程，其中一栋厂房已进入主体施工阶段，其余在建项目仍处于地基施工阶段，整体呈现分阶段推进态势。从影像变化情况看，相关扩建活动反映出该企业在越生产布局存在持续调整与扩展迹象，且主要依托既有厂区基础推进，结合当前建设节奏与扩展方式看，其更可能体现为既有制造能力的延伸。

3.住友商事升龙工业园

住友商事升龙工业园位于越南河内市（坐标：21.120476°N，105.778126°E），为日本企业在越南北部布局的重要产业集聚载体。对比2024年4月16日与2026年3月10日两期遥感影像可见，园区内多栋厂房屋顶出现规则排列的深色条带状或块状结构，空间分布连续且与屋顶结构一致，具备分布式光伏组件的典型影像特征。从覆盖范围看，该类结构在园区内呈多点分布，并沿厂房屋顶展开，反映出一定规模的集中部署趋势。

4.LG长裔工业园区制造集群

LG长裔工业园区制造集群位于越南廷武-吉海经济特区，是LG在越南的核心制造集群，包含三大主力工厂，分别为LG Electronics（消费电子厂房）、LG Display（显示面板厂房）、LG Innotek（电子零部件厂房），地理坐标：20.862467°N，106.569822°E。通过对比2025年1月3日和2026年4月7日两期卫星遥感影像，发现LG消费电子厂房所属三座大型厂房屋顶加装大面积光伏面板，并新建大面积生产厂房1处，LG电子零部件厂房所在区域新建工厂1处。

四.越南新增制造项目反映出的产业变化

1.新增产能仍集中于电子制造与出口环节

从此次遥感监测情况看，新增建设内容大多集中在电子制造相关领域。无论是富士康北宁厂区新增PCB厂房，还是LG海防园区新增电子制造设施，其扩建方向都集中在组装、模组及配套零部件环节。与此同时，此类项目大多面向出口市场。例如三星、LG等企业在越南生产的大量电子产品，最终仍主要销往欧美地区。

这说明当前越南承接的，仍以出口制造端为主，而不是完整产业链整体转移。另外，从企业配套情况看，目前不少在越工厂虽然已经完成扩建，但设备、模具、电子材料以及部分精密零部件仍需要从中国采购。也就是说，越南正在承担越来越多的制造与组装功能，而中国目前仍主要控制上游供应环节。

2.北部工业区扩建仍依赖原有供应链基础

从影像变化情况看，目前新增厂房大多直接依托原有工业园区建设。例如佳能仙山工厂扩建区域紧邻既有厂区，LG海防园区新增设施也主要位于原产业集群内部，并没有明显向外围独立扩散。

上述布局方式说明，企业现阶段更倾向于依托已经形成的供应链体系继续扩产，而不是重新建设完全独立的新产业区。特别是在电子制造领域，很多上游设备、材料及配套企业仍主要集中在中国华南及长三角地区。不过，随着越南本地供应商数量逐渐增加，一部分基础配套能力也在本地形成。三星近年来持续扩大越南本地供应商规模，就是比较明显的例子。如果后续本地电子零部件及配套企业继续增长，越南对外部供应链的依赖程度可能会逐步下降。

3.部分高附加值电子项目开始进入越南

从目前新增项目类型看，越南承接的已经不只是传统劳动密集型制造。除普通电子组装外，部分与显示面板、光通信及半导体相关的项目也开始进入越南。例如LG显示项目持续扩产OLED相关产线，讯芯科技则计划在北江省建设CPO元件项目。此类项目与AI服务器、高速数据传输等新兴产业存在一定关联，其技术含量明显高于传统代工制造。但从整体情况看，目前进入越南的仍以制造后端环节为主，核心研发、关键工艺以及高端设备环节并未大规模转移。短期内，越南仍难以形成完整高端电子产业体系。

五.中国制造业链影响

1.部分出口制造环节可能继续向东南亚转移

从目前监测情况看，越南新增项目仍主要集中在电子组装、显示模组、PCB及部分电子零部件领域，这类环节本身对劳动力成本和出口条件较为敏感，也是当前最容易向东南亚转移的制造环节。从空间分布上看，新增项目主要集中在北宁、海防等越南北部工业区，并持续依托已有电子产业园扩建，说明相关区域已经形成较稳定的电子制造基础。

未来在“China+1”背景下，类似出口导向型制造项目仍可能继续向越南等东南亚国家增加。不过，从目前情况看，转移出去的仍以制造后端和加工组装环节为主，完整产业链尚未整体外移。

2.中国在上游供应环节仍保持优势

虽然越南电子制造规模持续扩大，但从现阶段产业结构看，其对中国供应链仍存在较强依赖。特别是在电子制造领域，上游设备、模具、化工材料以及部分精密零部件，目前仍主要依赖中国供应。

从遥感影像也可以看出，目前多数新增厂房仍集中在原有产业园内部，暂未形成完全独立的新产业体系。这说明现阶段企业扩产仍较依赖既有供应链基础，而中国在区域产业链中的上游供给能力短期内仍较难被替代。与此同时，中国制造业的角色也正在发生变化。过去中国更多承担全球制造体系中的终端出口功能，而当前则逐步向区域供应链中的“关键支撑节点”转变，其优势更多体现在中间品供应、工业配套、设备制造及供应链协调能力等方面。虽然部分出口订单向东南亚分流，但中国在东亚制造体系中的核心支撑作用并未明显削弱。

从产业运行逻辑看，越南制造业规模越大，其对中国中间品、工业设备及配套体系的依赖在短期内反而可能同步增强。部分产品虽然以“越南制造”形式出口欧美市场，但其背后仍深度嵌入中国供应链体系，中国制造业正在由传统“显性出口”逐步转向通过零部件、材料及工业体系实现的“隐性嵌入”。

3.高附加值项目变化值得持续关注

除传统电子组装项目外，近两年越南也开始出现部分与显示面板、光通信及半导体相关的新项目。例如LG持续扩建OLED相关产线，讯芯科技则计划在北江省建设CPO元件项目。与传统代工制造相比，这类项目技术含量相对更高，也说明越南承接产业的类型正在发生一定变化。

但需要注意的是，随着日韩台企业持续扩大在越南的长期布局，部分中国配套企业也开始同步向越南延伸仓储物流、基础制造及零部件配套能力。意味着中国制造业并非单纯“外流”，而是开始呈现区域化网络布局趋势。未来若越南持续吸引高附加值项目进入，其在区域供应链中的产业层级可能进一步提升，相关变化需持续跟踪关注。

六.总结

“China+1”背景下日韩台产业向越南转移已由前期试探性布局逐步进入持续扩张阶段，但当前转移的核心仍以电子制造、模组组装及部分配套环节为主，尚未形成完整高端产业体系的大规模外迁。遥感影像显示，多数新增项目主要依托既有工业园区扩建，说明越南现阶段产业承接仍较依赖原有区域供应链基础，其更多承担的是东亚制造体系中的生产节点功能。

从区域分工变化看，“China+1”并不意味着中国制造体系被替代，而是东亚供应链正由单中心结构向多节点协同结构演变。部分劳动密集型及出口导向型制造环节正在向越南等东南亚国家转移，但中国在中间品供应、工业设备、关键材料、产业配套及供应链组织等方面仍保持明显优势，并逐步由传统终端制造中心向区域供应链关键支撑节点转变。未来需要重点关注越南本地配套能力提升以及部分高附加值制造项目持续进入所带来的产业层级变化。

七.启示建议

1.重点监测三星、LG供应商本地替代情况

目前越南电子制造对中国供应链的依赖，主要集中在PCB、连接器、精密结构件、模具及电子材料等环节。建议重点跟踪三星、LG近两年新增越南本地供应商名单变化，尤其关注原由东莞、昆山、苏州等地企业供货的二级配套环节是否开始转向越南本地采购。一旦相关环节出现连续本地替代，说明越南电子产业链正在向更深层级延伸。

2.防止国内中小电子配套企业被订单转移挤压

当前外迁最明显的主要是消费电子组装、线束、PCB及部分结构件领域，受影响最大的往往是珠三角、长三角部分中小配套企业。建议重点支持仍具技术优势的中小企业向高精度PCB、工业控制板、车规级连接器及自动化配套方向转型，减少对单一消费电子代工订单的依赖，避免在东南亚低成本竞争中被持续压缩。

3.加强国内与越南之间的供应链协同布局

从现阶段情况看，越南新增工厂所使用的大量设备、模具及电子材料仍主要来自中国。可支持国内电子设备、仓储物流及零部件企业在北宁、海防等工业区周边建立仓储和售后节点，缩短供货周期，继续维持“中国供核心配套、越南做终端组装”的供应链结构，防止配套能力随整机制造同步外迁。